Es probable que las tasas de interés regresen a los niveles previos a la pandemia cuando se controle la inflación, estimó el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Al adelantar parte del contenido del capítulo analítico número 2 del informe sobre Expectativas Económicas Mundiales (WEO, por sus siglas en inglés), sugirió que los aumentos recientes serán temporales.
Consideró que es probable que los bancos centrales flexibilicen la política monetaria y regresen las tasas de interés reales de vuelta a los niveles que se tenían antes de Covid-19.
¿Qué tan cerca estará de esos niveles? Dependerá de si los escenarios alternativos que involucran persistentemente a la deuda y los déficits o fragmentación financiera se materializan, estableció.
Para los grandes mercados emergentes, de conservadores proyecciones demográficas y de productividad futura, las tendencias sugieren una convergencia gradual hacia tasas de interés reales de las economías, señaló.
En el documento enfatizó que la tasa natural es un punto de referencia para los bancos centrales ya que la utilizan para medir la postura de la política monetaria.
Pero, también es importante para la política fiscal, advirtió.
Lo anterior, explicó, debido a que por décadas los gobiernos suelen pagar o respaldar la deuda con base a la tasa natural; es el ancla a largo plazo, y ayuda a determinar el costo del endeudamiento y la sostenibilidad de las deudas públicas.
Texto y foto: Agencias
